דירוג האשראי של יוון ולמה כדאי לכם להשקיע ביוון עוד היום

מהי דרגת השקעה?

דרגת השקעה היא רמת דירוג האשראי של מדינה, שמעליה קיים סיכון נמוך יחסית למחדל עבור הישות הממשלתית שלה. דירוגים מעל רמה זו הופכים את המדינה ליעד אטרקטיבי להשקעה, בעוד שמתחתיה הם משקפים דירוג אשראי נמוך. כל דירוג אשראי מסמן למלווה או למשקיע את הסבירות שהמדינה, המנפיקה איגרת חוב, תוכל לעמוד בהתחייבויות החוב שלה ללא סיכון של פירעון.

לכן, דירוג האשראי משמש גם לקביעת פרמיות ביטוח (גובה הריבית) המשנה לסיכון וכתוצאה מכך גם את שיעורי הריבית של ניירות הערך שהונפקו וכן, גם את גובה הביטחונות שעשויים להידרש למתן הלוואה.

מי קובע את זה?

דירוג האשראי של כלכלה מבוצע ע"י סוכנויות דירוג בינלאומיות כמו: Moody's, Standard and Poor's ו-Fitch והוא מתעדכן בתקופות מסוימות. אפשר לומר שדוחות דירוג האשראי משקפים את ציפיות המשקיעים לגבי היכולת של המדינה והכלכלה כולה לעמוד בהתחייבויותיה העתידיות.

חברות הדירוג משתמשות בסולמות להגדרת רמת הסיכון של המדינה, למשל: AAA שמתייחס לדירוג הגבוה ביותר במערכת הדירוג של Standard & Poor's. כל אחד מהדירוגים קשור בדרך כלל באופן מחושב לטווח של הסתברויות למחדל.

לפי אילו פרמטרים נעשית ההערכה?

סוכנויות דירוג האשראי לוקחות בחשבון את הסביבה הכלכלית והפוליטית הרחבה יותר של מדינה בשביל לתייג אותה תחת דירוג אשראי. הגורמים, אשר נבדקים ונלקחים בחשבון, בכדי לדרג את כושר האשראי של כלכלה ברמה מסוימת, כוללים בין היתר: יציבות פוליטית, מצב מאקרו כלכלי (אבטלה, אינפלציה, תנודתיות של ייצוא או תלותו במוצר וכדומה), דינמיקת הצמיחה במשק, יעילות המדיניות הכלכלית של הממשלה, ביצועי הכספים הציבוריים (הכנסות ממסים והוצאות ממשלתיות) והחוב הציבורי, האיזון החיצוני ואיכות המוסדות (בריאות, חינוך, מערכת המשפט).

כמו כן, עבור מדינות כמו יוון, ששודרגו לדרגות השקעה, התקדמות הרפורמות המבניות משחקת תפקיד חשוב וכך גם העמידה ביעדים הפיסיקאליים שנקבעו. הכלכלן הראשי של בנק אלפא מסביר את זה כך - "במקרה של יוון, הפחתת היחס בין החוב הציבורי לתמ"ג, כתוצאה משילוב של צמיחה כלכלית חזקה, אינפלציה גבוהה וחזרה מהירה לניהול עודפים יחד עם הציפיות הגבוהות של השווקים להזרמת כספים מקרן ההתאוששות והחוסן, מאיצות בין היתר, את התאוששות דרגת ההשקעה. נוסף על כך, תוצאות הבחירות הלאומיות במאי 2023 חיזקו עוד יותר את היציבות הפוליטית שבאה לידי ביטוי בעליית המדד הכללי ביוון בשוק המניות וגם בביצועי האג"ח לעשר שנים - שנמוכות כעת מאלו של איטליה".

דירוג האשראי של יוון

דירוג האשראי באופן כללי משמש את קרנות ההון הריבוניות, קרנות הפנסיה והמשקיעים כדי לאמוד את כושר האשראי של יוון ובכך, יש לו השפעה רבה על עלויות ההלוואות של המדינה.

סוכנות אשראי	דירוג	אופק	תאריך עדכון
Fitch	BBB-	יציב	01/12/2023
Standard & Poor's	BBB-	יציב	20/10/2023
Moody's	Ba1	יציב	16/09/2023
DBRS	BBB (low)	יציב	08/09/2023

שדרוג הדרוג של יוון משקף את התפיסה של החברות, לפיה - כלכלת יוון ובתוכה המוסדות והמערכת הבנקאית והכספים הציבוריים - עוברים שינויים מבניים עמוקים שתורמים כעת וימשיכו לתרום לשיפורים משמעותיים נוספים בביצועי האשראי ולעמידותה בפני זעזועים פוטנציאליים עתידיים. שדרוג דירוג האשראי של יוון הוא איננו רק פרס נוסף למדיניות הפיסיקאלית והכלכלית של ממשלת יוון. זוהי, מעל לכל, הוכחה לכך שהממשלה מחויבת למדיניות פיסיקלית רצינית זו.

התרומה של שדרוג הדרגה לכלכלה המקומית ולמשקיעים תושבי חוץ

מכיוון שמדובר בעלייה משמעותית מבחינת סוכנויות הדירוג, לקטגוריה גבוהה של דירוג אשראי, השדרוג של יוון לדרגת השקעה מהווה אבן דרך חשובה במסלול שיוון הולכת בו בשנים האחרונות והוא מצרף את יוון לקבוצת המדינות שביצוע יוזמות השקעה בהן נמצא ברמה סבירה של סיכוני התחייבות. העלאת הדירוג של יוון לדרגת השקעה, ממצבת מחדש את המדינה, כיעד השקעה לקרנות תשואה ארוכות טווח, יחד עם יצירת תנאי נזילות נוחים במיוחד ליוון, לבנקים שלה, לקרנות הביטוח ובעיקר למשקי בית ולעסקים. כל המהלך הזה יוביל להוזלת עלויות גיוסי הון למוסדות הפיננסים ומשם להלוואות מוזלות יותר לבנקים, שיועברו למשקי הבית ולעסקים המקומיים.

בשורה התחתונה, הכלכלה של יוון ממשיכה לצמוח ולהתחזק, מה שמאפשר למקומיים כוח קנייה טוב לקניית דירות ביוון שיביא בעתיד הקרוב לעליית מחירי הנדל"ן ביוון.

סיכום

משקיעים מנוסים יודעים לזהות הזדמנויות פז ועכשיו יוון מלאה בכאלו. דירוג האשראי המשודרג של יוון משקף שיפור משמעותי ביציבות הכלכלית ובמדיניות הפיסיקלית של יוון ומציג סביבה טובה ופורייה למשקיעים. עם בסיס כלכלי בטוח יותר, השקעה ביוון בשלב זה, עתידה להניב תשואות טובות במיוחד. זה הזמן שלכם להנות מהשקעת נדל"ן בחו"ל עם פוטנציאל גבוהה לעליית ערך בעתיד. זהו את ההזדמנות ונצלו את הרגע המרכזי בו שוק הנדל"ן של יוון עוד מתפתח.

שובל יזמות הינה חברת יזמות ובנייה הפועלת באזורים הנחשבים ביותר במדינה מאז 2019. אנו מתמחים במציאת העסקאות האיכותיות שיש לנדל"ן היווני להציע ולייצר פרויקטים ברמה הגבוהה ביותר להשקעה. מחפשים דירה לקנייה ביוון? השאירו פרטים ונציגנו ישובו אליכם עם כל הפרטים על הפרויקטים הנבחרים שלנו.