פרק 12 ב' - שוק ההון: השקעות חוב

למה להשקיע באג"ח? 

השקעות חוב מציעות כמה יתרונות משמעותיים: 

1. ידיעת התמורה מראש – ניתן לדעת מראש כמה כסף תקבל בסוף התקופה. 
2. נזילות גבוהה – אפשר למכור את האג"ח בכל יום בשוק ההון. 
3. קדימות בחוב – החוב של האג"ח קודם לרווח של הבעל מניות
4. הגנה מפני אינפלציה – אפשר להשקיע באג"ח צמוד מדד כדי לגדר את סיכון האינפלציה. 
5. גמישות בריבית – ניתן להשקיע באג"ח בריבית משתנה כדי להתגונן מפני עליות ריבית. 
עבור משקיעים השוקלים השקעות בחו"ל, השקעות חוב עשויות להיות דרך אפקטיבית לנהל סיכונים, לגוון מקורות הכנסה, ולהגן על תיק ההשקעות הכולל. 

סיכונים שיש לקחת בחשבון 

השקעות חוב אינן נטולות סיכונים. למשל: 
 

1. חוסר יכולת להחזיר חוב: כמו במקרה של קפריסין ב-2011, שבה המדינה לא יכלה להחזיר את חובותיה ונאלצה להציע "תספורת" למשקיעים. 
2. סיכון ריבית: אם הריבית בשוק תעלה, ערך האג"ח ירד, מה שעלול לגרום להפסדים במכירה לפני תום התקופה.
3. סיכון מטבע: במקרים שבהם חברה מגייסת במטבע אחד ומשקיעה באחר, כמו גזית גלוב, יש לבחון את עלויות גידור הסיכון. 

דוגמה ישראלית 

בשוק ההון הישראלי, הריבית נמוכה בגלל שילוב של גורמי מאקרו, כמו חוזקת השקל וההשקעות הגדולות בשוק ההייטק. מצב זה מאפשר לחברות ישראליות לגייס בריביות נמוכות משמעותית מהסיכון האמיתי שלהן. במקביל, כאשר מדובר בהשקעות בחו"ל, יש לקחת בחשבון משתנים נוספים כמו תנודות מטבע והשפעות מאקרו בכלכלה המקומית. 

דוגמה אישית 

כאשר אנחנו מגייסים הלוואות מבנקים ביוון, אנו מתחשבים באינפלציה שעלולה להעלות את הריבית ומשתמשים בגידור כדי להגן על עצמנו מפני תנודות ריבית עתידיות. גישה זו משקפת את החשיבות של תכנון פיננסי זהיר, במיוחד בהקשר של קניית נכס בחו"ל או השקעות חוב במדינות זרות. 

בפרק הבא נדבר על היתרונות והסיכונים שבהשקעה במניות. 

להאזנה לפרק "שוק ההון חלק ב" בפודקאסט בנושא השקעות, לחצו כאן.